519 那天我賠了將近 30 萬 U：合約新手最該知道的 7 個教訓
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如果第一次快到強平價時我就止損，大概只會賠 6～7 萬 U。結果我選擇一路補保證金硬扛，扛到 519 那天才自己認賠止損出場，賠掉將近 30 萬 U。
看完你會知道爆倉到底是怎麼發生的、強平價怎麼自己算、逐倉和全倉差在哪，也會知道在 OKX 下單前去哪裡看「預估強平價」，不要重走我那段路。
逐倉最多賠該倉位保證金；全倉可能動用整個交易帳戶
OKX 維持保證金率降到 100% 觸發強平，下單前先看預估強平價
合約差點爆倉是什麼感覺？519 那天我的帳戶發生了什麼
2021 年 4 月，我 26 歲，第一次進幣圈。當時跟自己說好：入金 1 萬 U 就好，幣圈風險高，玩玩就好。
後來一位表演圈的同行說他很會操作，問我要不要跟著做。前幾單真的一直賺，帳戶翻倍再翻倍，我開始覺得「這也太好賺了吧」，又陸續入金了 5～6 萬 U。
問題是，那時候的我根本不懂 1 倍、5 倍、20 倍槓桿差在哪。我只覺得市場只會漲，跌也跌不深。
2021 年 5 月 19 日前幾天，我跟著開了一張以太幣 20 倍多單（做多，就是賭價格上漲），倉位價值放大到大約 30～40 萬 U。之後行情開始往下，我的單一路浮虧。
快打到強平價格的時候，我做了一件現在回想起來最可怕的事：繼續補保證金。補到口袋空了，我甚至開始私訊身邊朋友，問能不能先借我一些以太幣，「過幾天就還」。
還好，沒有人借我。不然我面對的不只是虧損，還有一筆還不完的債。
519 那天，我終於自己認賠止損出場。如果當初在第一次快到強平價時就認賠，我大概賠 6～7 萬 U；因為不甘心、跟市場硬碰硬，最後變成將近 30 萬 U。
爆倉是什麼意思？強平價格又是什麼？
爆倉，正式名稱是「強制平倉」（強平，就是被系統強制結束倉位）：你的保證金虧到撐不住倉位，交易所就直接幫你把單平掉，不等你同意。
強平價格，就是交易所幫你「強制下車」的那條線。價格碰到這條線，倉位就會被系統接手。
說到強平，我更早之前還幹過一件傻事：覺得小單合約不用設止損，就放著讓它爆倉。後來才知道，被強平不只是保證金歸零，還要多付強平的手續費和清算費，成本其實很貴。所以現在我寧可自己先止損，也不要把單子留給系統強平。
先補兩個名詞：
- 保證金：你真正押進這張單的錢，是虧損的緩衝墊。
- 槓桿：倉位價值除以保證金。20 倍槓桿，就是用 1 份錢控制 20 份價值的倉位。
20 倍聽起來很爽，賺 1% 等於賺保證金的 20%。但反過來，價格只要反向走 5% 左右，保證金就快虧光了。這就是為什麼高槓桿的強平價，通常離開倉價非常近。
想先把合約的基本觀念補齊，可以看合約交易是什麼？永續合約完整教學。永續合約（沒有到期日的合約）會定期收付資金費率（多空雙方互相支付的費用），那篇都有完整解釋。
爆倉前補保證金有用嗎？我犯的錯：全倉＋一路補
2024 年，我為了一支訪談影片回頭翻當年的紀錄，才發現自己的記憶早就錯亂了。我一直以為那張以太多單開在 3,500 多，結果紀錄寫的是 4,070.92；而且我是用全倉開的，所有的錢都在合約倉位裡。
這張截圖很值得拿來上課。照理說，20 倍多單價格跌 5% 左右就會爆；但這張單的強平價在 2,827，離開倉價差了大約 30%。
為什麼差這麼多？因為我用全倉，帳戶裡的錢全部變成這張單的緩衝墊，再加上一路補保證金，強平價就被我一路往下推。
看起來好像「撐得更久」，其實只是把更多錢押上同一張已經錯掉的單。最後我還是只能認賠止損，賠掉的已經不是一開始那份保證金，而是一路補進去的所有錢。
還有一個細節：這是一張「幣本位」合約，保證金本身就是以太幣。以太幣跌的時候，倉位在虧，保證金的價值也一起縮水，等於被打兩次。新手如果要練，我會建議先從 U 本位（用 USDT 當保證金；USDT 是跟美元 1:1 掛鉤的穩定幣）開始，比較好算。
重點：補保證金不會讓單子變對，只會讓你賠得更多。快到強平價時該做的是減倉或止損，不是加碼。
強平價怎麼算？逐倉 vs 全倉一次看懂
強平價可以自己先估。以「逐倉」、不計手續費和資金費的簡化算法：
- 多單強平價 ≈ 開倉價 ×（1 − 1 ÷ 槓桿）÷（1 − 維持保證金率）
- 空單強平價 ≈ 開倉價 ×（1 ＋ 1 ÷ 槓桿）÷（1 ＋ 維持保證金率）
維持保證金率是交易所要求你至少要留在倉位裡的比例，倉位越大要求越高。假設以太幣開倉價 3,000 USDT、維持保證金率 0.5%，算出來是這樣：
| 槓桿 | 多單強平價（約） | 價格反向多少會爆 | 空單強平價（約） |
|---|---|---|---|
| 3 倍 | 2,010 | 約 33% | 3,980 |
| 5 倍 | 2,412 | 約 19.6% | 3,582 |
| 10 倍 | 2,714 | 約 9.5% | 3,284 |
| 20 倍 | 2,864 | 約 4.5% | 3,134 |
| 50 倍 | 2,955 | 約 1.5% | 3,045 |
| 100 倍 | 2,985 | 約 0.5% | 3,015 |
以太幣一天走 5% 並不稀奇。看完這張表就懂，20 倍以上等於把帳戶交給一兩根 K 線決定。
實際的強平價還會受到手續費、資金費、倉位檔位影響，下單頁顯示的「預估強平價」才是最準的。上面的公式拿來抓大概，心裡先有底。
逐倉和全倉差在哪？
OKX 官方說明寫得很清楚：逐倉只有分配給這個倉位的保證金會承擔風險；全倉則可能動用交易帳戶裡的可用 USDT 來撐所有倉位。
| 逐倉 | 全倉 | |
|---|---|---|
| 最多虧多少 | 這個倉位的保證金 | 交易帳戶裡的可用資金都可能賠進去 |
| 預估強平價 | 離開倉價比較近 | 比較遠，看起來比較「安全」 |
| 適合誰 | 新手、想把單筆風險鎖死的人 | 熟手、同時管理多個倉位的人 |
我當年就是被「全倉強平價比較遠」騙了。距離遠，不代表安全，只代表你押上去的錢比較多。新手我一律建議逐倉，開倉時就知道最壞會賠多少。
在 OKX 怎麼看預估強平價？下單前先算一次
我現在主要在 OKX 交易。OKX 是全球第二大加密貨幣交易所（以交易量計），合約的倉位資訊和計算工具都放得很清楚，我自己的習慣是這樣：
- 下單前先選逐倉、設槓桿：在合約下單頁，槓桿倍數旁邊的按鈕點開，就能切換逐倉／全倉和調整倍數。
- 用計算器先算強平價：交易頁右上角「⋯」裡有計算器，選好保證金模式和方向，輸入槓桿、開倉價、數量，就能先看到強平價。OKX 官方說明中心也是建議用這個工具來估。
- 送出前看「預估強平價」：下單區會顯示這筆單的預估強平價，跟你心裡的止損位置比一下，止損一定要在強平價之前。
- 持倉後盯保證金率：倉位卡上會顯示預估強平價和保證金率。OKX 規則是維持保證金率降到 100% 就會觸發強平，官方也建議用保證金率判斷風險，不要只看強平價。
- 逐倉可以追加保證金，但要想清楚：倉位的保證金旁有「＋」可以追加或減少。追加會讓強平價變遠，但就是把更多錢押上同一張單，我當年就是這樣越補越深。
完整的開單、止盈止損、平倉按鈕在哪，OKX 合約教學有一步一步的畫面說明。這步卡住可以直接問我們的 LINE 小助手。
影片示範了開多、開空和調整槓桿的位置。看的時候特別留意槓桿設定那一段，我會建議先決定「這單最多虧多少」，再回推槓桿，不要反過來。
爆倉或大賠之後怎麼辦？我學到的 7 件事
519 兩週年那天，我在推特上半開玩笑地問大家「今天會不會又崩盤」。笑歸笑，這 7 件事我到現在都還在提醒自己：
- 看不懂就別跟單（跟著別人的單下單）：入圈時什麼都不懂，只是跟著別人開，這是一切的開始。
- 虧了就認，不要硬扛：扛單通常只會虧更多。
- 不要跟市場對著幹：整個市場情緒不對的時候，該跑就跑。
- 不要怕止損，而且要早：519 那次我最後也是止損，只是晚了太多，6～7 萬 U 的虧損拖成將近 30 萬 U。止損後還有下一次機會；爆倉了，就什麼都沒了。
- 千萬不要借錢：借來的錢會讓你每個決定都變形，還好當年沒人借我。
- 心態炸掉就先離開螢幕：出去走走，冷靜下來再說，不然只會做出更多錯的操作。
- 不要以為自己運氣特別好：我現實生活一路很順，所以覺得自己一定撐得過去。這個市場會一次又一次磨掉這種自信。
說實在，知道和做到是兩回事。2022 到 2023 年，我又犯了一次同樣的錯，才真的把「活下來最重要」刻進腦袋。現在想到還要照顧員工和夥伴，我下單前就會冷靜很多。
為什麼還沒到強平價就爆倉？常見卡關與解法
| 卡在哪 | 常見原因 | 怎麼排除 |
|---|---|---|
| 價格明明沒碰到，倉位卻被強平 | 交易所看的是「標記價格」，不是你看到的最新成交價；手續費、資金費也會慢慢扣保證金 | 止損不要設在強平價旁邊，留足距離；持倉時看保證金率 |
| 以為只押一點錢，結果整個帳戶都賠進去 | 開成全倉，可用資金全部變成緩衝墊 | 開單前確認是逐倉；新手一律逐倉 |
| 強平價一直變 | 追加或減少保證金、倉位變大升檔，強平價都會重算 | 每次調整後重新看預估強平價 |
| 快到強平價，很想補保證金 | 不甘心、想等反彈 | 先問自己「現在會開這張單嗎？」不會就減倉或止損 |
| 想加碼回本，越開越大 | 想一次把虧的賺回來 | 當天停手，隔天再看；回來時先把槓桿和倉位降下來 |
從 519 到現在，我怎麼交易？
我現在還是會開合約，但想法完全不一樣了。我會建議先決定這單最多虧多少、止損放在哪，再回推倉位和槓桿，開倉時就把止損一起掛上。
手續費也是我後來才在意的成本，槓桿越大，手續費吃掉本金越快，OKX 手續費怎麼算有完整的試算。想從頭熟悉 OKX，可以從 OKX 完整教學開始。我自己用的是 OKX，直接註冊 OKX，先開模擬盤練手感也可以。
市場一直都在，先保住本金，機會會再來。你有沒有過扛單扛到不敢看帳戶的經驗？留言跟我說。
小提醒：合約有槓桿，虧損速度比現貨快很多，只用輸得起的錢，每一張單都先設止損。
查證日期：2026-10-16｜作者：氣球柯男，加密貨幣講者、獲 OKX、幣安等 6 座產業獎項
常見問題
爆倉是什麼意思？
爆倉就是強制平倉：保證金虧到不足以維持倉位時，交易所會直接把你的倉位平掉，保證金也就跟著賠掉。
合約爆倉時是以哪個價格為依據？
多數交易所看的是標記價格，不是 K 線上的最新成交價。OKX 的規則是維持保證金率降到 100% 就觸發強平，所以手續費、資金費扣掉的保證金也會讓強平提早發生。
強平價格怎麼計算？
逐倉、不計手續費的簡化算法：多單強平價 ≈ 開倉價 ×（1 − 1 ÷ 槓桿）÷（1 − 維持保證金率），空單把減號換成加號。實際數字以下單頁的預估強平價或交易頁的計算器為準。
爆倉要賠錢嗎？會不會負債？
逐倉爆倉最多賠掉該倉位的保證金，全倉則可能把交易帳戶的可用資金一起賠進去。真正讓人負債的，通常是借錢來補保證金，這一步千萬不要做。
逐倉和全倉哪個比較好？
新手建議逐倉，開倉時就知道最多賠多少。全倉的強平價比較遠，看起來安全，其實是押上去的錢比較多。
快爆倉了要不要補保證金？
補保證金會讓強平價變遠，但也是把更多錢押在同一張單上。先問自己現在還會不會開這張單，不會就減倉或止損。
新手卡關也沒關係
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